Вопросы - Ответы
Мы заметили, что наших клиентов-инвесторов очень часто волнуют одни и те же вопросы. Эти вопросы нам пишут по электронной почте, задают по телефону и на личных встречах. На этой страничке мы приняли решение размещать наиболее часто встречающиеся из них, чтобы у всех посетителей нашего сайта была возможность получить больше информации о практике проведения Due Diligence в России.
ВОПРОС: Какой период времени в идеале должен охватывать Due Diligence?
Период проверки конечно зависит от задач проекта и вида Due Diligence. Стандартной практикой налогового Due Diligence является проверка 3х последних отчетных периодов при условии, что в течение них не было выездных налоговых проверок. Если налоговые проверки были - объем работ можно сократить. Корпоративный анализ делается с момента учреждения компании. Анализ договорных отношений за последние 3 периода. Что касается финансового анализа - также берутся 2-3 отчетные периода. Пример: в мае 2012 года целесообразно будет делать Due Diligence за 2010, 2011 и 1 кв. 2012 года.
ВОПРОС: В компании, которая является потенциальным объектом наших инвестиций, 3 месяца назад сменился главный бухгалтер. Означает ли это, что провести качественный финансовый Due Diligence мы не сможем?
Действительно смена главного бухгалтера может негативно повлиять на возможность получения информации. Однако утверждать, что качественную проверку провести не получится, преждевременно. Во-первых, в бухгалтерии могут остаться сотрудники, которые не хуже главного бухгалтера владеют информацией, а той, которой не владеют они, владеют руководство и собственники. Во-вторых, очень часто оказывается, что главный бухгалтер противодействует проверке поскольку опасается, что проверка выявит недостатки в его работе. Если бухгалтер уходит, то и виновного нет, а новый бухгалтер даже будет рад раскрыть некоторые проблемы, "свалив вину" на предшественника . И еще один момент - случается, что причиной ухода бухгалтера явился конфликт с собственниками. В этом случае бывший главный бухгалтер может охотно предоставить комментарии если получится выйти с ним на связь.
ВОПРОС: Собственники предлагают проведение Due Diligence с предоставлением документов в формате электронной Data Room. Мы думаем, что это характеризует актив с лучшей стороны и подтверждает серьезность намерений владельцев бизнеса. Насколько это ускорит и облегчит проведение проверки?
Data Room обеспечивает доступ к документам для консультантов и экономит время на их сбор и пересылку. Но мы предлагаем посмотреть на такой формат взаимодействия с другой стороны. Качественное проведение Due Diligence в России все-таки предполагает плотные коммуникации с представителями проверяемого бизнеса. А документы зачастую отражают формальности и больше выступают удобным способом скрыть реальную информацию, нежели рассказать о деятельности компании. Чтобы правильно оценить ситуацию, мы предлагаем обратить внимание на то, как ведет себя контрагент. Если идея посещения предприятия консультантами приветствуется, личные контакты с представителями финансовой службы, юристами и прочими сотрудниками не ограничиваются, возможность задавать вопросы и получать развернутые комментарии присутствует, то Data Room будет хорошим инструментом. Если же контрагент позиционирует Data Room не как дополнение, а как замену личному общению и средство формализации процесса - есть смысл задуматься о причинах.
ВОПРОС: Мы отправили главному бухгалтеру компании ваш вопросник - они утверждают, что такой объем информации и документов им не собрать и за месяц, а проект нужно делать срочно - как нам быть?
Мы радуемся такому ответу со стороны проверяемой компании, потому что он дает нам возможность предлагать альтернативные подходы в работе, которые являются более эффективными, чем анализ сотен документов, как для нас, так и для контрагента. Первое, что мы запрашиваем - копию базы 1С. Это дает возможность клиенту сэкономить время на подготовку бухгалтерских расшифровок. Кроме этого, наша команда осуществляет незамедлительный выезд к контрагенту, и работа строится не в стандартной последовательности:
Получение документов и расшифровок ► Анализ документов и отчетности ► Получение комментариев
а в обратной:
Получение устной информации ►Анализ данных 1С и управленческой отчетности ► Подтверждение документами и процедурами
В этом случае компании нужно будет предоставить только те документы, в которых действительно будет необходимость, и на это будет достаточно времени.
Хотите узнать о Due Diligence больше? Присылайте свои вопросы на наш корпоративный адрес: info@danik-advisory.com, мы обязательно подробно ответим вам и разместим краткий ответ на этой страничке.
